Federal Rezerv, enflasyonla bir yıl süren mücadelesinin finans sektöründeki krizle çarpışması ardından, faiz oranlarındaki bir sonraki adımına karar vermek için bu hafta toplanıyor. Fed tarafından bankacılık krizi “sistematik risk” olarak tanımlanmamasına rağmen son haftada yaşanan gelişmeler Fed’in aslıda gerçekleri çarpıttığını düşündürmüyor değil. Öyle ki Fed’in 2020 yılının başından beri söylediklerinin ve gizlediklerinin sonuçlarını bugünlerde yaşıyor gibiyiz.
Mart 2020: Enflasyon sorun olmayacak
Ocak 2021: Enflasyon “geçici”
Eylül 2021: Faiz oranları 2024'e kadar artmayacak
Ocak 2022: Enflasyonu düşürmek için durgunluk gerekiyor
Aralık 2022: Enflasyonda düşüş başladı
Şubat 2023: “Yumuşak iniş” mümkün
Mart 2023: Bankacılık sistemi “istikrarlı”
Mart 2023 : Bankacılık krizi “sistematik değil”
Sonuç ise son rakamlara göre enflasyon %6, bankacılık tarafında ise batan birden fazla banka var ve faizler şimdilik yükselmeye devam ediyor. FED ise bir dizi önlem almasına rağmen ABD'deki tüm mevduatlar için potansiyel bir garanti araştırmayı sürdürüyor. Bu, toplam 17 trilyon dolarlık mevduatın garanti altına alınacağı anlamına gelir ki bu pek mümkün gibi görünmüyor.
Diğer taraftan ise global bankacılık krizi endişeleri Lagarde’nin aksine merkez bankalarının daha yavaş bir faiz artış politikası izleyeceklerine sebep olurken, piyasalar Çarşamba günü 25 baz puanlık faiz artış oranını %74'lük bir olasılık ile fiyatlıyor. Fakat beklentiler sene sonuna kadar 5 kez faiz indirimine gideceği yönünde tahminleri de içinde barındırıyor.
Bununla birlikte, yatırımcılar Silikon Vadisi Bankası'nın çöküşüyle başlayan olayların sektöre olan darbesini belirlemek için mücadele ederken, piyasa duyarlılığı kırılgan kaldı, risk iştahının sınırlı ve korkak olduğu son günlerde dolara olan güven sınırlı da olsa yükseldi. Dolar endeksi yatırımcıların daha riskli varlıklara geri dönmesiyle beş haftanın en düşük seviyesine yakın bir seviyede yataya yakın yükseliş gösterdi. Altın sınırlı negatif. ABD'nin 10 yıl vadelilerinde ise yön yukarı döndü, getiri 4,9 baz puan artışla yüzde 3,49’a çıktı. Asya piyasaları Credit Suisse ‘in kurtarılmasıyla birlikte özellikle bankacılık sektörü hisselerine olan satış baskısını azalttı. Ancak ruh hali kırılgan ve stres yatırımcıları ABD’de faiz artırımlarının sonucuna odaklıyor.
