Finansal Dengeniz için Haftanın Gündemi

Tarifelerle İlgili Hukuki Süreç Başladı: ABD Uluslararası Ticaret Mahkemesi, Başkan Trump’ın Nisan ayında devreye aldığı karşılıklılık esaslı tarifelerin yetki aşımı içerdiğine hükmetti. Ancak temyiz mahkemesi, kararı geçici olarak durdurdu ve 5 Haziran’a kadar savunmaların alınmasına karar verdi. Adalet Bakanlığı, bu kararın ekonomik dengesizliklere yol açabileceğini savunarak gerekirse Yüksek Mahkeme’ye başvuracaklarını bildirdi.

ABD ve Çin Arasında Ticaret Gerilimi Tırmanıyor: Çin’in anlaşma yükümlülüklerini ihlal ettiğini öne süren Trump, ticarette karşılıklı güvenin zedelendiğini belirtti. Ticari gerilimlerin sürmesi, küresel belirsizliği artırdı.

ABD Verileri ve Fed Beklentileri: Yavaşlama Sinyalleri: ABD ekonomisinin 2025 ilk çeyrek büyümesi %0,2 daralma olarak revize edildi. Zayıflayan tüketim harcamaları ve ithalattaki artış, büyümeyi baskıladı. Öte yandan, Nisan ayı çekirdek PCE enflasyonu %0,1 artarak yıllık bazda %2,5’e geriledi. Harcamalar sınırlı kalırken gelirler güçlü artış gösterdi ve tasarruf oranı %4,9’a çıktı. Fed’in Mayıs toplantı tutanaklarında, enflasyonun beklenenden kalıcı olabileceği ve faiz indirimi için henüz acele edilmemesi gerektiği vurgulandı.Katılımcılar ekonomik görünümde netlik için bekleme pozisyonunun uygun olduğuna dikkat çekti.Piyasa Performansı ve Nvidia Etkisi: ABD borsaları, Nvidia olumlu bilanço sezonu ve veri akışıyla yükseldi. Dow Jones %1,6, S&P 500 %1,9, Nasdaq %2, Russell 2000 %1,2 prim yaptı. S&P 500 sektörlerinde teknoloji (%2,4), gayrimenkul (%2,7) ve sağlık (%1,8) öne çıktı. Nvidia’nın güçlü bilançosu ve ileriye dönük yüksek beklentileri, teknoloji hisselerine alım getirdi. Çin ihracat kısıtlamalarına rağmen şirketin beklenti üstü performansı, piyasa değerini yeniden zirveye taşıdı.

Avrupa ve Asya’da Karışık Seyir: Euro Bölgesi’nde ekonomik güven endeksi 94,8’e yükseldi. Almanya’da büyüme %0,4’e revize edildi. Ancak Avrupa borsaları, Trump tarifeleri nedeniyle dalgalı ve yatay bir seyir izledi. ECB’nin 5 Haziran’daki faiz toplantısı öncesinde beklenti, 25 baz puanlık bir indirim yönünde şekillendi. Asya tarafında, Japonya’nın Tokyo TÜFE verileri enflasyon baskılarının sürdüğünü gösterdi. Japonya borsası %2,2, Almanya %1,6 yükseldi. Çin ve Hong Kong'da ise baskı devam etti. BoJ’un para politikası konusundaki belirsizlikleri artarken yen tarafında oynaklık gözlendi.

Yurt İçinde Gündem: Büyüme, İşsizlik ve Beklentiler: TÜİK verilerine göre Türkiye ekonomisi yılın ilk çeyreğinde yıllık bazda %2, çeyreklik %1 büyüdü. En büyük katkı iç tüketimden gelirken, üretim tarafında zayıflık dikkat çekti. Tarım ve sanayide küçülme, hizmetlerde sınırlı büyüme izlendi. İşgücü verileri ise önceki döneme göre negatif bir tablo sundu. Nisan’da işsiz sayısı 203 bin artışla 3 milyon 63 bine çıktı. İşsizlik oranı %8,6’ya yükselirken, geniş tanımlı işsizlik oranı %32,2’ye ulaştı. Ekonomik güven endeksi de 96,7 ile eşik değerin altında kalmaya devam etti.

Piyasalar ve Portföy Hareketleri: BIST 100 endeksi haftayı %3,60 düşüşle 9.019 puandan kapattı. Teknoloji endeksi %4,78, sanayi endeksi %4,66 düşüş yaşadı. Mali ve hizmetler endekslerinde de kayıplar görüldü. Yurt dışı borsalarla negatif ayrışma dikkat çekti. Sermaye Piyasası Kurulu, açığa satış yasağı ve kredili işlem kolaylıklarını 4 Temmuz’a kadar uzattı. TCMB brüt rezervleri 145,7 milyar dolardan 153,1 milyar dolara çıktı. Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatlarında 1,34 milyar dolarlık azalma yaşandı. Yabancı yatırımcılar ise 13,4 milyon dolarlık hisse, 148 milyon dolarlık tahvil alımı yaptı.

Yeni haftada; ABD tarafında yoğun veri akışı izlenecek. PMI, JOLTS, fabrika siparişleri, ADP özel sektör istihdamı, tarım dışı istihdam ve işsizlik verileri piyasaların yönünü belirleyebilir. Avrupa’da enflasyon, işsizlik ve büyüme rakamları ile ECB faiz kararı öne çıkacak.

Yurt içinde ise pazartesi PMI, salı günü enflasyon ve çarşamba reel efektif döviz kuru verileri izlenecek. Bayram nedeniyle Borsa İstanbul perşembe yarım gün, cuma ise kapalıydı.