Haftanın Piyasa Özeti
Haftalık piyasa gelişmeleri ve bu gelişmelerin fon performanslarına yansımalarını değerlendirdiğimiz haftalık bültenimizi paylaşıyoruz.
Küresel piyasalarda ABD bilanço sezonu kapsamında Banka ve Teknoloji şirket bilançoları ve Fed faiz indirim tartışmaları öne çıkarken, yurt içinde TCMB faiz kararına ilişkin beklentiler ve TCMB rezervlerindeki artış dikkat çekti.
Haftanın öne çıkan gelişmeleri;
ABD Borsaları Yeni Zirvelerde: S&P 500 ve Nasdaq, güçlü bilanço sezonu ve yavaşlayan enflasyonla rekor seviyelere ulaştı. Özellikle çekirdek TÜFE ve ÜFE’deki gerileme, faiz indirimi beklentilerini güçlendirdi. Haziran ayında TÜFE aylık bazda %0,3 artarak piyasa beklentisiyle uyumlu gerçekleşti ve Mayıs’taki %0,1’lik artışın üzerine çıktı. Yıllık bazda TÜFE %2,7 artarak hem beklentilerin (%2,6) hem de önceki verinin (%2,4) üzerine çıktı. Haziran ayında ÜFE (Üretici Fiyat Endeksi) aylık bazda sabit kaldı ve bu, piyasa beklentisi olan %0,2’lik artışın altında kalarak aşağı yönlü bir sürpriz oluşturdu. Bankacılık ve Teknoloji Sektöründe Güçlü Bilançolar: Bank of America, Morgan Stanley ve Goldman Sachs gibi devler ikinci çeyrekte karlarını artırırken, TSMC %60’ı aşan net kar rakamıyla dikkat çekti. Netflix’in sonuçları ve Nvidia’nın ABD yönetiminden H20 yapay zeka çipini Çin’e satmak için onay aldığı haber akışı da teknoloji hisselerine destek verdi.
Fed ve Trump Gerginliği Gündemdeydi: Trump’ın Fed Başkanı Powell’ı görevden alma ihtimaline dair açıklamaları kısa süreli tedirginlik yarattı. Sonraki günlerde bu olasılığı düşük gördüğünü belirtmesiyle piyasalarda tansiyon düştü.
Fed Cephesinde Faiz Tartışmaları Sürüyor: Fed’den Waller, iş gücü piyasasındaki zayıflamayı gerekçe göstererek Temmuz’da faiz indirimi çağrısı yaptı. Bej Kitap ise büyümeyi zayıf, maliyet baskılarını ise hala güçlü olarak tanımladı.
Kripto Düzenlemelerinde Hızlanma: ABD Temsilciler Meclisi, stablecoin’ler, kripto borsalar ve CBDC’lerle ilgili üç ayrı yasa teklifini onayladı. Bu düzenlemeler sektörde kurumsallaşmanın önünü açabilecek önemli bir adım oldu.
Ticaret Savaşları Yeniden Gündemde: Trump, AB ve Meksika’dan ithalata %30’a varan gümrük vergileri getireceğini açıkladı. Ayrıca AB’ye yönelik %15-20 arasında asgari tarife baskısı yaptığına dair haberler geldi.
Çin Ekonomisinden Güçlü Sinyaller: İkinci çeyrekte büyümeyi %5,2’ye, sanayi üretimini ise %6,8’e taşıyan veriler, piyasalarda moralleri yükseltti. Nvidia’nın Çin’e yeniden çip satabileceği haberi teknoloji hisselerine destek oldu.
Avrupa’da Bilanço Desteği ve Ekonomik İyimserlik: Almanya’da ZEW endeksi yükseldi, ASML’nin net kârı 2,3 milyar avroyu aştı. Avro Bölgesi enflasyonu yıllık %2’ye çıkarken, İngiltere enflasyonu %3,6 ile beklentileri aştı. Rezervlerde Artış, Faiz Beklentisi Devam Ediyor: TCMB brüt rezervleri 166,2 milyar dolara, net rezervleri 59,8 milyar dolara yükselirken, yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatları da artış kaydetti.
Yurt İçi Verilerde Kredi ve Konut Öne Çıktı: Özel sektörün dış kredi borcu 190 milyar dolara yaklaşırken, konut satışları yıllık bazda %35’in üzerinde artış gösterdi. Konut fiyat endeksi Haziran’da yıllık %32,8 artarken, aynı dönemde TÜFE %35,05 olarak gerçekleşti ve böylece konut fiyat artışı enflasyonun gerisinde kaldı.
BIST’te Yatay Seyir, Teknoloji Öne Çıktı: BIST 100 haftayı yatay tamamlarken, teknoloji endeksi %6,5’in üzerinde yükseliş gösterdi. BIST 100 endeksi, haftayı %0,07 artışla 10.366,16 puandan tamamlarken, hafta boyunca en düşük 9.990,12 ve en yüksek 10.407,44 puan seviyeleri görüldü. Aynı dönemde mali endeks %0,22 artışla 13.554,02 puana, sanayi endeksi %0,81 yükselişle 13.116,26 puana, teknoloji endeksi %6,56 artışla 22.984,66 puana ve hizmetler endeksi %0,84 primle 10.238,80 puana ulaştı. Yabancılar hisse alımlarını sürdürürken DİBS tarafında çıkış yaptı. 11 Temmuz haftasında yurt dışında yerleşik kişiler, net 178 milyon dolarlık hisse senedi alırken, 493 milyon dolarlık Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) sattı.
Yeni Haftada Gözler Merkez Bankalarında: ABD’de Powell’ın açıklamaları ve PMI verileri, Avrupa’da ECB faiz kararı,
Türkiye’de ise TCMB faiz kararı ve Moody’s ile Fitch’in beklenen Türkiye değerlendirmeleri öne çıkacak.