Neo Portföy ile Haftanın Piyasa Özeti

Küresel piyasalarda Başkan Trump’tan gelen tarifelere ilişkin yeni açıklamalar öne çıkarken, yurt içi piyasalarda stopaj kararı ve rezervlerde artış dikkat çekti. 

Haftanın öne çıkan gelişmeleri;

Küresel Gelişmeler ve ABD Cephesi

4–11 Temmuz haftasında küresel piyasalarda en önemli başlık, ABD Başkanı Donald Trump’ın yeniden gündeme getirdiği gümrük tarifeleri oldu. Trump’ın BRICS ülkelerine yönelik %10 ek gümrük vergisi açıklamasıyla başlayan dalga, Kanada, Japonya, Güney Kore ve 12 farklı ülkeyi kapsayacak şekilde genişledi. Kanada mallarına %35’e kadar vergi uygulanacağı ve bakır ithalatına %50’lik tarife getirilmesi gibi adımlar, küresel ticaret dinamiklerini yeniden sorgulatırken, emtia fiyatlarında sert hareketler gözlendi. Bakır vadeli işlemleri haftalık bazda %9 üzerinde yükselerek 2022’den bu yana en güçlü performansını sergiledi.

Piyasalar, Trump’ın 1 Ağustos’ta yürürlüğe girmesi beklenen tarifeler öncesi geri adım atabileceği ihtimalini fiyatlayarak temkinli bir iyimserlik sergiledi. S&P 500 ve Nasdaq rekor seviyelere yakın kapanışlar yaparken, bu eğilimde mevcut tarifelerin sınırlı ekonomik etkisi ve faiz indirimi beklentileri etkili oldu.

Fed Tutanakları

Fed cephesinde yayımlanan son tutanaklar, Temmuz ayı indirimi konusunda fikir ayrılıklarını ortaya koydu. Başkan Powell, kamuoyuna henüz net bir sinyal vermezken, bazı üyeler tarifelerin enflasyonist etkilerinin henüz tam olarak görünmediği görüşünü dile getirdi. Fed üyeleri, Eylül'de faiz indirimi yapılabileceği yönündeki beklentilere kapıyı açık bırakıyor.

Avrupa ve Asya Gelişmeleri

Avrupa borsaları, haftayı pozitif tamamladı. Almanya, Fransa ve İngiltere endeksleri %1,3 ile %2 arasında yükselirken, ekonomik veri gündemi sakindi.

Asya’da Çin’in TÜFE verisi beklentileri aşarken, ÜFE’de düşüş sürdü. Çin'in kriptoya yönelik düzenleme hazırlıkları ve Japonya Merkez Bankası’nın yaklaşan faiz kararı piyasaların radarında yer aldı. Japonya dışında bölge genelinde alıcılı seyir hakimdi.

Yurt İçi Gelişmeler

Yurt içinde stopajlarda artış kararı ve Hazine ve Maliye Bakanı Sn.Şimsek'in yurt dışı temasları takip edildi. Veri tarafında sanayi üretimi ve TCMB rezervleri öne çıktı. Resmi Gazete'de yayımlanan kararla kısa vadeli TL mevduat ve yatırım fonları için stopaj oranı yüzde 15'ten yüzde 17,5'e yükseltildi. 6 aya kadar vadeli hesaplarda stopaj yüzde 17,5'e, 1 yıla kadar vadeli hesaplarda ise yüzde 12'den yüzde 15'e çıkarıldı.

Mayıs ayı sanayi üretim verisi ekonomik aktivitenin güç kazandığına işaret etti. Yıllık bazda üretim %4,9, aylık bazda ise %3,1 arttı. İmalat sanayindeki geniş tabanlı büyüme dikkat çekerken, madencilik ve enerji alt sektörlerinde de yukarı yönlü eğilim izlendi.

Bakan Şimşek, bu görünümün ikinci çeyrekte büyüme verilerine de yansıyacağı görüşünde. TCMB rezervleri, 4 Temmuz haftasında yaklaşık 10 milyar dolar artarak 164,4 milyar dolara ulaştı. Aynı dönemde yabancı yatırımcılar 2,4 milyar dolarlık DİBS ve 235 milyon dolarlık hisse senedi alımı gerçekleştirdi.

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in Londra’da gerçekleştirdiği yatırımcı toplantılarında Türkiye’nin ekonomik dayanıklılığı, yapısal dönüşüm stratejileri ve dezenflasyon hedefleri vurgulandı. “Kur korumalı mevduattan çıkış büyük ölçüde tamamlandı” diyen Şimşek, 2027’de tek haneli enflasyon hedefini yineledi.

Deutsche Bank, TCMB’den Temmuz’da 350 baz puan faiz indirimi beklerken, yıl sonu politika faizi tahminini %35’e çekti. BIST 100 endeksi haftayı %0,8 yükselişle 10.358 puandan tamamlarken, sektör bazlı olarak mali, sanayi ve teknoloji endekslerinde değer kazanımı gözlendi.

Yeni Hafta Gündemi

14 Temmuz haftasında küresel veri gündemi yoğun olacak. ABD’de salı günü TÜFE, çarşamba ÜFE, sanayi üretimi ve Bej Kitap, perşembe perakende satışlar, cuma ise Michigan güven endeksi öne çıkıyor. Avrupa’da sanayi üretimi, ZEW, enflasyon ve işsizlik verileri takip edilecek. Çin’de büyüme ve perakende satışlar, Japonya’da ise sanayi üretimi ve enflasyon açıklanacak. Yurt içinde çarşamba bütçe dengesi, perşembe konut fiyatları ve satış verileri izlenecek. Tarifelere ilişkin gelişmeler, piyasa yönü açısından belirleyici olacak.