Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta jeopolitik tansiyonun düşmesi ve ticaret cephesinden gelen iyimser haberler, risk iştahında kayda değer bir artışa neden oldu. Özellikle İsrail-İran hattındaki ateşkes anlaşması ve ABD ile Çin arasında nadir toprak elementlerini kapsayan yeni ticaret anlaşması, piyasalarda yukarı yönlü bir fiyatlamayı beraberinde getirdi. S&P 500 ve Nasdaq endekslerinde görülen rekor seviyeler, bu küresel iyimserliğin somut bir yansıması olarak öne çıktı.
ABD: Büyüme Revizyonu, PCE Enflasyonu ve Powell’ın MesajlarıHaftanın en önemli gelişmeleri arasında, ABD 1. çeyrek büyümesinin %0,5 daralma yönünde aşağı revize edilmesi ve Mayıs ayı çekirdek PCE fiyat endeksinin beklentileri aşarak yıllık %2,7’ye yükselmesi yer aldı. Bu veriler, ekonomik aktivitede yavaşlamanın sürdüğüne ve enflasyonun Fed hedeflerinin üzerinde kalmaya devam ettiğine işaret etti. Buna rağmen piyasalarda risk alma eğiliminin korunması,Fed’in temkinli duruşunu fiyatlayan beklentilerle uyumlu seyretti. Fed Başkanı Jerome Powell’ın Kongre’ye sunduğu yarıyıllık raporda, para politikasına yönelik net bir yönlendirme yapılmadı. Powell, “bekle-gör” stratejisine vurgu yaparken, faiz indirimi zamanlamasının daha fazla veri ışığında belirleneceğini vurguladı. Piyasalar, Eylül ayında faiz indirimi ihtimalini öne çıkarırken, Temmuz toplantısı için düşük olasılıkla da olsa 25 baz puanlık indirimi fiyatlamaya başladı.Trump Yönetimi ve Yeni Ticaret DinamikleriABD Başkanı Trump’ın Kanada ile dijital hizmet vergisi üzerinden yaşadığı gerilim, Kuzey Amerika ticaret ilişkilerinde tansiyonu artırdı. Öte yandan Çin ile yapılan nadir toprak elementleri anlaşmasıyla birlikte, Trump yönetiminin büyük ticaret ortaklarıyla anlaşma sürecini hızlandırma niyeti dikkat çekti. Bu adımlar, başkanlık seçimleri öncesi küresel ticaret stratejisinin yeniden şekillendiğine işaret ediyor.ABD Piyasaları ve Sektörel PerformanslarS&P 500 endeksi rekor seviyeye ulaşarak 6.178 puan ile tüm zamanların zirvesini gördü. Nasdaq ve Dow endekslerinde de %4’ün üzerinde haftalık artış yaşanırken, yatırımcı ilgisinin teknoloji, finans ve tüketici sektörlerine kaydığı gözlendi. Telekom sektörü haftanın en iyi performansını sergilerken, enerji ve emlak gibi sektörler negatif ayrıştı.Avrupa: NATO Zirvesi ve Savunma HarcamalarıLahey’de düzenlenen NATO Zirvesi’nde, üye ülkelerin savunma harcamalarını 2035 yılına kadar GSYH’nin %5’ine çıkarma taahhüdü piyasalarda pozitif algılandı. Almanya'nın 2025 bütçesi ve altyapı yatırımlarına yönelik hedefleri, Avrupa’daki büyüme dinamiklerine ilişkin beklentileri destekledi. Avrupa endeksleri haftayı pozitif tamamladı.Asya: Çin-ABD Uzlaşısı ve Japonya VerileriÇin ile ABD arasında ticaret görüşmelerinde uygulama esaslarının netleşmesi, bölge piyasalarında risk iştahını artırdı. Japonya’da açıklanan TÜFE verisi %3,1 ile beklentilerin altında kalırken, Çin’de sanayi karlarındaki düşüş dikkat çekti. Asya borsaları genel olarak pozitif performans gösterdi.Emtia ve Tahvil PiyasalarıAltın, jeopolitik tansiyonun düşmesi ve kar realizasyonlarının etkisiyle %2,5 düşerek 3.302 dolar seviyesine indi. Petrol fiyatları ise arz endişelerinin azalmasıyla %12,6 gerileyerek 65,5 dolara düştü. ABD 10 yıllık tahvil faizleri yatay kalırken, dolar endeksi zayıf seyrini sürdürdü.Türkiye: TCMB Verileri, Beklentiler ve Borsa PerformansıYurt içinde enflasyon beklentilerindeki iyileşme dikkat çekti. Hane halkı enflasyon beklentisi %53’e gerileyerek 43 ayın en düşük seviyesine indi. Merkez Bankası’nın açıkladığı Reel Kesim Güven Endeksi 98,4’e, kapasite kullanım oranı ise %74,6’ya geriledi. Bu veriler, iç talepteki dengelenmenin sürdüğünü gösteriyor. TCMB rezervleri yedi haftalık artış serisinin ardından gerilerken, hisse senedi piyasasında net yabancı çıkışı, DİBS tarafında ise güçlü yabancı girişi gözlendi. BIST 100 endeksi haftayı %2,19 artışla 9.404 puanda tamamlarken, mali endekste %5’in üzerinde prim görüldü.
Gelecek Haftanın TakvimiABD’de 4 Temmuz Bağımsızlık Günü nedeniyle veri akışı perşembe gününe yoğunlaşacak. İstihdam verileri, ISM endeksleri ve dış ticaret rakamları Fed politikası açısından kritik olacak. Avrupa’da İngiltere büyümesi, Avro Bölgesi TÜFE ve ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması izlenecek. Çin’de PMI verileri, yurt içinde ise enflasyon, dış ticaret ve işsizlik oranı haftanın öne çıkan başlıkları olacak.
ABD: Büyüme Revizyonu, PCE Enflasyonu ve Powell’ın MesajlarıHaftanın en önemli gelişmeleri arasında, ABD 1. çeyrek büyümesinin %0,5 daralma yönünde aşağı revize edilmesi ve Mayıs ayı çekirdek PCE fiyat endeksinin beklentileri aşarak yıllık %2,7’ye yükselmesi yer aldı. Bu veriler, ekonomik aktivitede yavaşlamanın sürdüğüne ve enflasyonun Fed hedeflerinin üzerinde kalmaya devam ettiğine işaret etti. Buna rağmen piyasalarda risk alma eğiliminin korunması,Fed’in temkinli duruşunu fiyatlayan beklentilerle uyumlu seyretti. Fed Başkanı Jerome Powell’ın Kongre’ye sunduğu yarıyıllık raporda, para politikasına yönelik net bir yönlendirme yapılmadı. Powell, “bekle-gör” stratejisine vurgu yaparken, faiz indirimi zamanlamasının daha fazla veri ışığında belirleneceğini vurguladı. Piyasalar, Eylül ayında faiz indirimi ihtimalini öne çıkarırken, Temmuz toplantısı için düşük olasılıkla da olsa 25 baz puanlık indirimi fiyatlamaya başladı.Trump Yönetimi ve Yeni Ticaret DinamikleriABD Başkanı Trump’ın Kanada ile dijital hizmet vergisi üzerinden yaşadığı gerilim, Kuzey Amerika ticaret ilişkilerinde tansiyonu artırdı. Öte yandan Çin ile yapılan nadir toprak elementleri anlaşmasıyla birlikte, Trump yönetiminin büyük ticaret ortaklarıyla anlaşma sürecini hızlandırma niyeti dikkat çekti. Bu adımlar, başkanlık seçimleri öncesi küresel ticaret stratejisinin yeniden şekillendiğine işaret ediyor.ABD Piyasaları ve Sektörel PerformanslarS&P 500 endeksi rekor seviyeye ulaşarak 6.178 puan ile tüm zamanların zirvesini gördü. Nasdaq ve Dow endekslerinde de %4’ün üzerinde haftalık artış yaşanırken, yatırımcı ilgisinin teknoloji, finans ve tüketici sektörlerine kaydığı gözlendi. Telekom sektörü haftanın en iyi performansını sergilerken, enerji ve emlak gibi sektörler negatif ayrıştı.Avrupa: NATO Zirvesi ve Savunma HarcamalarıLahey’de düzenlenen NATO Zirvesi’nde, üye ülkelerin savunma harcamalarını 2035 yılına kadar GSYH’nin %5’ine çıkarma taahhüdü piyasalarda pozitif algılandı. Almanya'nın 2025 bütçesi ve altyapı yatırımlarına yönelik hedefleri, Avrupa’daki büyüme dinamiklerine ilişkin beklentileri destekledi. Avrupa endeksleri haftayı pozitif tamamladı.Asya: Çin-ABD Uzlaşısı ve Japonya VerileriÇin ile ABD arasında ticaret görüşmelerinde uygulama esaslarının netleşmesi, bölge piyasalarında risk iştahını artırdı. Japonya’da açıklanan TÜFE verisi %3,1 ile beklentilerin altında kalırken, Çin’de sanayi karlarındaki düşüş dikkat çekti. Asya borsaları genel olarak pozitif performans gösterdi.Emtia ve Tahvil PiyasalarıAltın, jeopolitik tansiyonun düşmesi ve kar realizasyonlarının etkisiyle %2,5 düşerek 3.302 dolar seviyesine indi. Petrol fiyatları ise arz endişelerinin azalmasıyla %12,6 gerileyerek 65,5 dolara düştü. ABD 10 yıllık tahvil faizleri yatay kalırken, dolar endeksi zayıf seyrini sürdürdü.Türkiye: TCMB Verileri, Beklentiler ve Borsa PerformansıYurt içinde enflasyon beklentilerindeki iyileşme dikkat çekti. Hane halkı enflasyon beklentisi %53’e gerileyerek 43 ayın en düşük seviyesine indi. Merkez Bankası’nın açıkladığı Reel Kesim Güven Endeksi 98,4’e, kapasite kullanım oranı ise %74,6’ya geriledi. Bu veriler, iç talepteki dengelenmenin sürdüğünü gösteriyor. TCMB rezervleri yedi haftalık artış serisinin ardından gerilerken, hisse senedi piyasasında net yabancı çıkışı, DİBS tarafında ise güçlü yabancı girişi gözlendi. BIST 100 endeksi haftayı %2,19 artışla 9.404 puanda tamamlarken, mali endekste %5’in üzerinde prim görüldü.
Gelecek Haftanın TakvimiABD’de 4 Temmuz Bağımsızlık Günü nedeniyle veri akışı perşembe gününe yoğunlaşacak. İstihdam verileri, ISM endeksleri ve dış ticaret rakamları Fed politikası açısından kritik olacak. Avrupa’da İngiltere büyümesi, Avro Bölgesi TÜFE ve ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması izlenecek. Çin’de PMI verileri, yurt içinde ise enflasyon, dış ticaret ve işsizlik oranı haftanın öne çıkan başlıkları olacak.
