Haftanın Piyasa Özeti 27-31 Ekim 2025

Haftalık piyasa gelişmeleri ve bu gelişmelerin fon performanslarına yansımalarını değerlendirdiğimiz haftalık bültenimizi paylaşıyoruz.
Küresel piyasalarda ABD–Çin görüşmeleri, Fed’in faiz indirim beklentileri ve yurt içinde TCMB kararı öne çıktı. Risk iştahı yüksek seyrederken,
Borsa İstanbul güçlü yükselişlerle haftayı pozitif tamamladı.
Haftanın öne çıkan gelişmeleri;
ABD Piyasaları ve Makro Veriler:
Ticaret Görüşmeleri ve Yaptırımlar: ABD Başkanı Trump, Rusya Devlet Başkanı Putin’le planladığı görüşmeyi iptal ederken Rosneft ve Lukoil’e
yaptırım uyguladı. Buna karşın Çin ile yürütülen ticaret görüşmelerinde taraflar ihracat kontrolleri ve navlun vergilerinde ön mutabakata
vardı; bu da piyasalarda iyimserlik yarattı.
Makro Veriler: Eylül TÜFE verisi aylık %0,3, yıllık %3 artışla beklentilerin altında kaldı. Çekirdek enflasyonun da %3’e gerilemesi, Fed’in ekim
toplantısında 25 baz puan faiz indirimi yapma ihtimalini güçlendirdi.
Piyasalar ve Bilanço Sezonu: Enflasyon verilerinin ardından S&P 500 %1,92, Nasdaq %2,31, Dow Jones %2,20 yükseldi. Tesla ve Netflix’in zayıf
bilançolarına rağmen teknoloji hisseleri genel olarak güçlü seyretti.
Kripto ve Stratejik Adımlar: Trump’ın Binance kurucusu CZ’yi affetmesi, kripto dostu politikaların sinyali olarak değerlendirildi. ABD Ticaret
Bakanlığı’nın kuantum bilişim firmalarına sermaye payı karşılığı fon sağlama planı, stratejik sektörlerde devlet müdahalesini artırıyor.
Emtia ve Enerji: Altın onsu %3,23 düşüşle 4.250 dolara, gümüş %6,5 kayıpla 49 dolara geriledi. ABD ve AB’nin Rus enerji sektörüne yönelik
yaptırımları sonrası petrol fiyatları %5’in üzerinde yükseldi.
Avrupa - ECB faiz kararı bekleniyor.
ECB Beklentisi: Avrupa Merkez Bankası toplantısında faizlerin sabit tutulması bekleniyor. Başkan Christine Lagarde’ın gevşeme sürecine dair
mesajları piyasaların yönünü belirleyecek.
Makro Veriler: İmalat PMI endeksi 50’ye, hizmet PMI endeksi 52,6’ya yükselerek ekonomik aktivitedeki toparlanmayı teyit etti.
Endeks Performansları: İngiltere FTSE 100 %3,11, Almanya DAX %1,72, İtalya MIB 30 %1,74, Fransa CAC 40 %0,63 yükseldi. Bu seyir, Avrupa
endekslerine yatırım yapan fonlarda pozitif getirilere yansıdı.
Asya – BoJ ve Çin-ABD Ticaret Görüşmeleri Merkezde:
BoJ Toplantısı ve Beklentiler: Japonya Merkez Bankası’nın yeni başbakan Takaiçi Sanae dönemindeki ilk toplantısında faizlerin %0,5
seviyesinde sabit bırakılması bekleniyor. BoJ Başkanı Kazuo Ueda, ekonomik güvenin artması halinde normalleşme sürecinin süreceğini
belirtti.
Piyasa Görünümü: Japonya’da Nikkei 225 %3,61, Güney Kore’de Kospi %5,14, Hong Kong’da Hang Seng %3,62, Çin’de Şanghay bileşik endeksi
%2,88 yükseldi. Asya genelinde yükseliş, teknoloji ve yarı iletken sektörlerindeki güçlü performanstan beslendi.
• Yurt İçi Gelişmeler:
TCMB Faiz Kararı: Merkez Bankası politika faizini 100 baz puan indirerek %39,50’ye çekti. Karar metninde dezenflasyon sürecinin yavaşladığı,
ancak sıkı para politikasının ihtiyatlı biçimde sürdürüleceği vurgulandı.
Piyasa Tepkisi: Faiz indirimi sonrası Borsa İstanbul güçlü alımlarla haftayı %7,18 yükselişle 10.941 puanda tamamladı. Mali endeks %9,80, sanayi
endeksi %5,85 artış kaydetti.
Rezerv ve Sermaye Hareketleri: TCMB brüt rezervleri 198,4 milyar dolara ulaşarak tarihi zirveye çıktı. Yurt dışı yerleşikler 178 milyon dolar hisse
satışı, 150 milyon dolar tahvil alımı gerçekleştirdi.
Ekonomik Göstergeler: Tüketici güven endeksi 83,6’ya gerilerken, reel sektörün döviz yükümlülüğü 354,8 milyar dolarla rekor seviyeye çıktı.
TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda yeni vergi düzenlemelerini içeren teklif kabul edildi.
Yeni Haftanın Takviminde, yurt içinde Reel kesim güven endeksi, kapasite kullanım oranı, işsizlik ve dış ticaret dengesi öne çıkıyor. ABD’de
Fed faiz kararı, dayanıklı mal siparişleri, tüketici güveni, bekleyen konut satışları, büyüme ve PCE verileri takip edilecek. Avrupa tarafında ECB
faiz kararı, büyüme ve öncü TÜFE verileri; Asya’da ise Çin sanayi kârları, Japonya BoJ kararı, Tokyo TÜFE ve sanayi üretimi izlenecek.