Haftanın Piyasa Özeti/15 Eylül Haftası

Haftanın Piyasa Özeti/15 Eylül Haftası

Küresel piyasalarda ABD’den gelen enflasyon ve istihdam verileri, Fed’in eylül toplantısında faiz indirimi

beklentisini güçlendirerek piyasa yönünü belirledi. Tahvil faizlerindeki düşüş, değerli metallerde tarihi zirveler ve ABD

endekslerinde rekor kapanışlar öne çıkarken Avrupa’da not indirimleri ve politik riskler izlenmeye devam etti. Türkiye’de

TCMB’nin 250 bp’lık faiz indirimi, rezerv artışı ve Orta Vadeli Program piyasaların gündemindeydi.

Haftanın öne çıkan gelişmeleri;

ABD: Fed Beklentileri ve Makro Veriler: ABD’de işgücü piyasasındaki zayıflama sinyalleri ve enflasyon verileri, eylül toplantısında faiz indirimine başlanacağı beklentisini pekiştirdi. TÜFE aylık %0,4, yıllık %2,9 artışla ocaktan bu yana en yüksekseviyeye çıktı. Çekirdek TÜFE %3,1 ile beklentilere paralel gerçekleşti. ÜFE’de %0,1’lik gerileme fiyat baskılarındaki yumuşamayı destekledi. Trump’ın Powell’a yönelik eleştirileri ve Fed üyeleri hakkındaki tartışmalar, siyasi baskı algısınıgüçlendirdi. IMF, istihdam risklerinin faiz indirimi için alan açtığını açıkladı. ABD Tahvil ve Varlık Piyasaları: ABD 10 yıllık tahvil faizi %3,99’a gerileyerek 5 ay sonra ilk kez %4’ün altını test etti ve haftayı %4,06’dan kapattı. Altın 3.674 dolar ile tarihi zirveyi yenilerken haftalık %1,6 yükseldi. Gümüş 42,3 dolar ile 14 yılın zirvesineulaştı, Brent petrol ise %1,8 artışla 66,6 dolar oldu. Dolar endeksi 97,6’ya geriledi. OPEC+’ın ek üretim kararı petrol fiyatlarında sınırlı baskı oluşturdu.

ABD Hisse Senetleri: S&P 500 %1,59, Nasdaq %1,86, Dow Jones %0,95 artışla haftayı tamamladı ve üç endeks perşembe günü rekor kapanış yaptı.

Avrupa: ECB faizleri sabit tutarken Lagarde, küresel ticaret politikalarındaki belirsizliklerin ve jeopolitik risklerin büyüme üzerindeki baskısına dikkat çekti. Fransa Başbakanı Bayrou’nun hükümeti güven oylamasıyla düşerken Fitch ülkenin notunuA+’ya indirdi. Avrupa borsalarında haftalık bazda FTSE 100 %0,79, CAC 40 %1,96, MIB 30 %2,30, DAX %0,41 yükseldi.

Asya: Japonya’da ÜFE %0,2 artışla enflasyonist baskıların zayıfladığını gösterirken sanayi üretimi ve kapasite kullanımı geriledi. Çin’de TÜFE %0,4 artarken ÜFE %2,9 düşerek deflasyon endişelerini artırdı. Alibaba ve Baidu’nun yerli çip stratejileri,ABD-Çin teknoloji rekabetinde dikkat çekti. Haftalık bazda Şanghay Bileşik %1,52, Hang S eng %3,82, Kospi %5,94, Nikkei %4,07 yükseldi.

Yurt İçi Gelişmeler: TCMB politika faizini 250 baz puan indirerek %40,5’e çekti. PPK açıklamaları, talepteki dengelenmeye ve çekirdek enflasyonun yavaşlamasına vurgu yaptı. Citi ve JPMorgan faiz indirimi adımlarını “güvercin” olarak değerlendirirken yıl sonu faiz beklentilerini sırasıyla %38 ve %37 seviyelerinde korudu. Ekonominin 3 yıllık haritasını belirleyecek olan Orta Vadeli Program-OVP açıklandı. OVP’de 2028’e kadar enflasyonun %8’e düşmesi, büyümenin %5 seviyesine yükselmesi ve cari açığın GSYH’ye oranının %1’e gerilemesi hedefleniyor. TCMB rezervleri 180,1 milyar dolara çıkarak rekor kırdı. Yabancı yatırımcılar 523 milyon dolar hisse ve 785 milyon dolar tahvil satışı yaptı. Temmuz cari fazlası 1,77 milyar dolar, altın ve enerji hariç fazla 6,03 milyar dolar oldu. BIST 100 haftayı %3,33 düşüşle 10.372 puandan kapattı; tüm ana endekslerde düşüş gözlendi. USD/TRY 41,37 seviyesinden kapandı.

Yeni Haftanın Takviminde, ABD’de Fed faiz kararı, Powell konuşması, konut ve sanayi verileri, işsizlik başvuruları izlenecek.Avrupa’da enflasyon verileri, Lagarde konuşmaları, BoE faiz kararı, Almanya ÜFE öne çıkarken, Asya’da gözler Çin sanayi üretimi,Japonya enflasyonu ve BoJ faiz kararında olacak. Yurt İçi Veri Gündeminde, konut satışları, PPK toplantı özeti, bütçe dengesi açıklanacak. İç siyasi gündeme dair gelişmeler piyasaların yönünü belirleyecek.