Haftanın Piyasa Özeti / 1 Eylül Haftası

Haftanın Piyasa Özeti / 1 Eylül Haftası

Küresel borsalar pozitif başladıkları haftayı yatay-negatif kapattı. S&P 500, üç günlük yükseliş serisine rağmen yarı iletken hisselerindeki satış baskısı ve Fed’in bağımsızlığına dair tartışmalarla sınırlı kaldı. Nasdaq, Çin’e satış beklentilerinin düşmesi ve teknoloji hisselerindeki temkinli hava nedeniyle %0,2 geriledi. Yurt içinde enflasyon ve büyüme verisi bekleniyor.

Haftanın öne çıkan gelişmeleri;

Fed–Trump Gerilimi: ABD Başkanı Trump’ın Fed Guvernörü Lisa Cook’u görevden alma girişimi piyasada merkez bankası bağımsızlığına ilişkin endişeleri artırdı. Cook’un açtığı dava sürerken mahkemeden henüz karar çıkmadı. Bu durum, Fed’in politika kararlarına yönelik siyasi baskı tartışmalarını yeniden alevlendirdi.

Nvidia ve Yarı İletkenler Cephesinde Baskı: Nvidia ikinci çeyrekte 46,7 milyar $ gelir ve %72,7 brüt kâr marjı ile beklentileri aştı, ancak Çin’e H20 çip satışının olmaması ve gelecek çeyrekte de satış öngörülmemesi yatırımcı güvenini sarstı. Hisse haftalık bazda gerilerken yarı iletken sektöründe satış görüldü. Çinli üreticilere yönelik beklentiler artarken ABD merkezli rakiplerin hisseleri de baskılandı.

Tarifeler: Trump yönetimi Hindistan mallarına %50 tarife getirerek ticaret gerilimini tırmandırdı; karar, Hint ihracatının %55’ini etkiliyor. Federal Temyiz Mahkemesi, Trump’ın Çin, Kanada ve Meksika’ya uyguladığı geniş tarifeleri yetki aşımı nedeniyle yasa dışı buldu. Bu karar, ticaret politikalarının piyasa üzerindeki belirsizliğini artırdı.

Makroekonomik Veriler ve PCE Enflasyonu: ABD ekonomisi 2. çeyrekte %3,3 büyüyerek tahminleri aştı; yatırımlar ve ticaret katkısı dikkat çekti. Temmuz PCE enflasyonu yıllık %2,6 ile Fed’in %2 hedefine yakın seyretti, çekirdek PCE %2,9 oldu. Tüketici güveni 97,4’e gerilerken dayanıklı mal siparişleri %2,8 düştü, bu da ekonomide yavaşlama sinyali verdi.

ABD Piyasaları: Dow Jones %0,2, S&P 500 %0,1 düşerken Russell 2000 %0,1 yükseldi. VIX endeksi %8 artışla 15,36’ya çıktı. 10 yıllık tahvil faizi %4,23’e indi. Altın %2,2 yükselişle 3.448 $/ons, gümüş 39,7 $/ons seviyesinde haftayı kapattı. Brent petrol 67,4 $ ile sınırlı yükseldi.

Avrupa Piyasaları: ECB tutanakları, enflasyonun hedefe ulaşmasına rağmen jeopolitik risklerin sürdüğüne işaret etti. Avrupa borsaları düşüş yaşadı: Fransa %3,34, Almanya %1,83 geriledi. AB–ABD ticaret anlaşmasının ilaçlara sınırlı tarife getirmesi, sağlık sektöründe pozitif fiyatlamalara yol açtı.

Asya Piyasaları: Şanghay %0,84, Hang Seng %1,03 artarken Japonya %0,2 yükseldi. Tokyo TÜFE %2,6 artarak BOJ’un hedefinin üzerinde kaldı. Çin’in Nvidia H20 çiplerini yasaklama planları yerli üreticilere ilgiyi artırdı. Japon tahvil getirileri 1999 sonrası en yüksek seviyelerini test etti.

Yurt İçi Gelişmeler: Enflasyon beklentilerinde gerileme dikkat çekti. TCMB Başkanı Karahan, dezenflasyon sürecinin kararlılıkla sürdüğünü, talep dengelenmesinin fiyatları aşağı çektiğini vurguladı. BIST100 haftayı %0,74 düşüşle 11.288 puanda tamamladı. Teknoloji hisseleri %0,99 artışla pozitif ayrıştı. Brüt rezervler 176,3 milyar $’a gerilerken, net rezervler 71,8 milyar $’a yükseldi. Yabancılar DİBS’te 96,5 milyon $ net giriş yaptı.

Yeni Haftanın Takviminde, ABD’de Tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, ISM ve S&P Global PMI’lar, Bej Kitap raporu ve ADP istihdam raporu izlenecek. Avrupa’da enflasyon, perakende satışlar ve fabrika siparişleri öne çıkacak.

Yurt İçi Veri Gündeminde, büyüme, enflasyon, ÜFE, dış ticaret dengesi ve Hazine nakit dengesi açıklanacak.