Finansal Dengeniz için Haftanın Gündemi

Ortadoğu’da Tansiyon Yükseliyor: İsrail’in Perşembe gecesi İran’ın nükleer tesislerine ve askeri hedeflerine yönelik saldırısına İran, Cuma günü füzelerle karşılık verdi. Gerilim, yatırımcıların riskten kaçış eğilimine yönelmesine neden oldu. Cuma günü S&P 500 endeksi %1,1 düşüşle 5.976,97 puana gerileyerek 6.000 seviyesinin altına indi. Nasdaq %1,3 kayıpla 19.406,83 puana, Dow Jones ise %1,8’lik sert bir düşüşle 42.197,79 puana indi. Jeopolitik risklerin etkisiyle petrol fiyatlarında sıçrama görüldü. ABD tipi ham petrol (WTI) %8,1, Brent petrol ise %7,7 artış kaydetti.

ABD ve Çin Arasında Ticaret Anlaşması: ABD Başkanı Donald Trump, Çin ile yeni bir ticaret anlaşmasının sağlandığını ve nihai onayın yalnızca kendisiyle Çin Devlet Başkanı Xi Jinping’e kaldığını açıkladı. Anlaşma kapsamında Çin, ABD’ye gerekli tüm nadir toprak elementlerini tedarik edecek; buna karşılık Çinli öğrencilerin Amerikan üniverselerine erişimi sürdürülecek. Ayrıca ABD, Çin’den yapılan ithalata %55 oranında nihai gümrük vergisi uygulayacak; Çin ise ABD ürünlerine %10’luk vergi koyacak. Trump, Truth Social’daki açıklamasında “Anlaşma Xi ile benim onayıma bağlı olarak tamamlandı.

ABD Enflasyon Verileri ve Fed Beklentileri: Mayıs ayında ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), aylık bazda %0,1 artarak beklentilerin (%0,2) ve önceki ayın (%0,2) altında gerçekleşti. Yıllık bazda ise enflasyon %2,4 ile nisanda kaydedilen %2,3’lük seviyeye kıyasla hafif artış gösterdi, ancak piyasa beklentisi olan %2,5'in altında kaldı. Gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE de aylık bazda yalnızca %0,1 arttı (beklenti %0,3), bu da yıllık %2,8’lik artışla nisan seviyesinin aynısını işaret etti. Bu veri de %2,9’luk piyasa tahmininin gerisinde kaldı. Tarifelerden etkilenmesi beklenen çekirdek mallar kalemi ise aylık bazda değişim göstermedi. Yıllık artış oranı sadece %0,3 oldu. ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) Mayıs ayında aylık bazda yüzde 0,1 artarak piyasa beklentisi olan yüzde 0,2'nin altında kaldı. Önceki ayın verisi ise yüzde -0,5’ten yüzde -0,2’ye revize edildi. Veriler, enflasyonist baskıların yavaşladığına işaret ederken, tahvil piyasasında getirilerde düşüş görüldü. Bu gelişmeyle birlikte yatırımcılar, Fed’in Eylül ayında faiz indirimine gideceği beklentisini artırdı.

Piyasa Performansı: ABD borsaları haftayı karışık bir seyirle tamamladı. Dow Jones %1.3 düşüşle 42.198 seviyesine gerilerken, S&P 500 %0.4, Nasdaq %0.6 ve Russell 2000 %1.4 değer kaybetti. Volatilite endeksi VIX ise %24.2 artışla 20.82 seviyesine çıktı ve artan belirsizlik ortamına işaret etti. Sektör bazında karışık bir tablo vardı. Enerji sektörü %5.7 ile haftanın en çok yükselen sektörü olurken, Sağlık %1.2 ve Kamu Hizmetleri %0.2 artış gösterdi.

Avrupa ve Asya’da Karışık Seyir: Almanya, Fransa ve İtalya’da kayıplar yaşanırken, FTSE 100 sınırlı yükseldi; ABD-AB tarife müzakerelerinin Temmuz’a sarkması ve NATO’nun savunma harcaması mesajları baskı yarattı. Asya’da Güney Kore, Japonya (Nikkei %0,3) ve Hong Kong (Hang Seng %0,4) ABD-Çin anlaşma haberleriyle toparlandı, Şanghay %0,3 geriledi. Japonya'da mayıs ayına ilişkin Tokyo TÜFE’nin yıllık bazda %3,4 artması ise fiyat baskılarında belirgin bir düşüş olmadığını gösteriyor. Ancak bu oran, piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleştiği için BoJ'un sabırlı duruşunu koruyabileceği öngörülüyor.

Yurt İçinde Gündem: Faiz Kararı: Yurt içi piyasalar önümüzdeki hafta gerçekleşecek olan TCMB PPK faiz kararına odaklı bir seyirngörüldü. Piyasa katılımcılarının genel beklentisi politika faizinde bir değişiklikten ziyade, gecelik borçlanma faizinin düşürülmesi yönünde birleşiyor. Bu noktada son hafta haftalık repo ihaleleri açan TCMB'nin ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini düşürmeyi hedeflemesi de sinyal olarak değerlendirildi. Piyasa, Haziran toplantısında TCMB’nin fonlamada yeniden haftalık repo ihalesine ağırlık vereceği görüşünde birleşiyor. Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, haftayı yüzde 1,84 değer kaybederek 9.311,88 puandan tamamladı. Hafta içinde en düşük 9.065,17 ve en yüksek 9.733,62 puanı gören endekste, özellikle sanayi ve hizmetler hisselerinde satış baskısı dikkat çekti.

Yeni haftada; TCMB’nin Perşembe günkü faiz kararı, cari işlemler, bütçe dengesi, konut satışları, tüketici güven endeksi; ABD’de Fed kararı, perakende satışlar; Avrupa’da BoE, enflasyon; Asya’da BoJ ve Çin verileri piyasaları etkileyecek.