Haftanın Piyasa Özeti
Haftanın Piyasa Özeti
Haftanın Piyasa Özeti
6-13 Mart haftasında küresel piyasalarda fiyatlamaların ana ekseni, Orta Doğu'da tırmanan jeopolitik risklerin enerji fiyatları üzerinden yarattığı baskı ile ABD'de açıklanan enflasyon verilerinin birlikte şekillendirdiği daha temkinli görünüm oldu. ABD'de şubat enflasyonu beklentilere paralel gelse de İran savaşı kaynaklı petrol ve doğal gaz oynaklığı, Fed'in faiz indirim patikasına ilişkin beklentileri zayıflattı. Artan enerji maliyetleri tahvil faizleri ve dolar endeksini yukarı taşırken, hisse senedi piyasalarında satış baskısı öne çıktı. Yurt içinde ise TCMB'nin politika faizini sabit tutması, rezervlerdeki sert gerileme ve yabancı çıkışları TL varlıkların seyrinde belirleyici başlıklar oldu.
ABD
• ABD'de şubat ayı TÜFE verisi aylık %0,3, yıllık %2,4 ile beklentilere paralel gerçekleşti. Enflasyon verisi tek başına daha sakin bir görünüm sunsa da, piyasa bunun henüz son dönemde petrol fiyatlarında yaşanan sert yükselişi tam olarak yansıtmadığını değerlendiriyor. Orta Doğu'daki çatışmaların enerji arzını tehdit etmesi, özellikle Hürmüz Boğazı çevresindeki sevkiyat riskleri nedeniyle petrol fiyatlarını sert şekilde yukarı taşıdı. Brent petrolün 100 doların üzerine yerleşmesi, enerji kaynaklı enflasyon baskılarının yeniden güçlenebileceği endişesini öne çıkardı. Bu görünüm Fed beklentilerini de etkiledi. Piyasa, gelecek haftaki toplantıda Fed'in faizi sabit bırakacağına kesin gözüyle bakarken, yıl içinde beklenen faiz indirim sayısı iki adımdan bire geriledi; ilk indirim beklentisi de daha ileri tarihlere ötelenmeye başladı. Büyüme tarafında ABD ekonomisinin 2025 son çeyrekte %0,7 ile öncü tahminlerin altında büyümesi, ekonomik aktivitede belirgin yavaşlamaya işaret etti. Tüketici güveninin 55,5 ile yılın en düşük seviyesine gerilemesi de iç talep görünümüne dair temkinli duruşu destekledi. Teknoloji hisseleri tarafında jeopolitik oynaklık ve yüksek değerlemelere yönelik hassasiyet sürerken, genel piyasa görünümü zayıf kaldı. Haftalık bazda S&P 500 %1,6, Nasdaq %1,3 ve Dow Jones %2,0 gerilerken; ABD 10 yıllık tahvil faizi 16 baz puan yükselerek %4,28'e çıktı.
Avrupa
• Avrupa borsalarında geçen hafta genel olarak zayıf bir seyir izlendi. Orta Doğu'daki gerilim ve enerji fiyatlarındaki sert yükseliş, özellikle enerji ithalatçısı Avrupa ekonomileri açısından maliyet baskısı ve enflasyon riski yaratmaya devam etti. • Piyasalar önümüzdeki hafta açıklanacak ECB ve BoE faiz kararlarına odaklanırken, para piyasalarında her iki merkez bankasının da bu toplantıda faizleri sabit bırakması bekleniyor. Ancak enerji fiyatlarındaki yükselişin sürmesi halinde, özellikle ECB tarafında daha erken sıkılaşma veya daha geç gevşeme senaryoları daha fazla tartışılabilir. Haftalık bazda FTSE 100, DAX ve CAC 40 gerilerken, İtalya borsası sınırlı pozitif ayrıştı.
Asya
• Asya piyasalarında da haftanın ana teması enerji tedarikine ilişkin riskler oldu. Orta Doğu'dan gelen petrol akışına bağımlı ekonomilerde, hükümetlerin enerji arz güvenliğini korumaya dönük önlemleri artırdığı görüldü. Bölge borsalarında satış baskısıöne çıktı. Kospi, Nikkei, Şanghay ve Hang Seng endeksleri haftayı ekside tamamlarken, bu tablo enerji maliyetlerindeki artışın ve küresel riskten kaçış eğiliminin bölge piyasalarına yansıdığını gösterdi. Yurt İçi TCMB mart toplantısında politika faizini beklentilere paralel şekilde %37 seviyesinde sabit bıraktı. Karar metninde şubat ayında enflasyonun ana eğiliminin yataya yakın seyrettiği belirtilirken, Orta Doğu'daki gelişmeler nedeniyle enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyon görünümü üzerinde yaratabileceği etkilerin yakından izlendiği vurgulandı. Rezerv tarafında ise belirgin bir bozulma izlendi. 6 Mart haftasında toplam rezervler 12,8 milyar dolar düşüşle 197,5 milyar dolara gerilerken, hem döviz hem altın rezervlerinde geri çekilme görüldü. ⚫Yabancı yatırımcılar geçen hafta hisse ve tahvil tarafında güçlü satış yaptı. 755,6 milyon dolarlık hisse ve 1,73 milyar dolarlık DİBS satışı, gelişmekte olan ülke varlıklarından çıkış eğiliminin Türkiye piyasalarına da yansıdığını gösterdi. • Makro veri cephesinde ocak ayında sanayi üretiminin aylık %2,8, yıllık %1,8 daralması üretim tarafında zayıf başlangıca işaret etti. Cari açığın 6,8 milyar dolar ile beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi de dış denge görünümünde enerji ve altın kaynaklı baskının sürdüğünü ortaya koydu.
Yeni haftanın takviminde, yurt içinde bütçe dengesi, konut fiyat endeksi ve TCMB'nin PPK toplantı özeti öne çıkarken; Ramazan Bayramı nedeniyle haftanın ikinci yarısında işlem süresi sınırlı olacak. ABD tarafında New York Fed sanayi endeksi, sanayi üretimi, kapasite kullanım oranı, üretici enflasyonu, dayanıklı mal siparişleri ve Fed faiz kararı ile Powell'ın mesajları takip edilecek.